【导语】9月己内酰胺及尼龙行业价格先攀升至高位后小幅回落，月均价环比上升。9月行业成本持续增加，叠加临近假期，下游市场节前备货情绪尚可，己内酰胺供需阶段性偏紧，推动产业链上下游产品价格上涨，而后随着供需平稳，成本支撑作用减弱，下游市场需求转淡，行业内上下游价格高位回落。10月来看，预计成本端或有回落，但利润面仍承压，供需矛盾加剧或使得价格下行，因此预计10月价格走势存下滑预期。

　　9月份先延续8月份上涨行情，原料端继续发力，己内酰胺及尼龙行业各产品价格攀升至高位，但随着高位成交逐渐乏力，下旬己内酰胺及尼龙行业价格开始回落，由于波动幅度有限，9月上下游产品均价环比上涨。截至9月28日，纯苯现货（7.68%）、环己酮（4.98%）、合成氨（10.66%）、双氧水（43.31%）、硫酸（45.27%）、己内酰胺（4.53%）、PA6（5.43%）、锦纶长丝（2.63%）、锦纶短纤（5.91%）、BOPA（13.72%）。

　　影响9月行业价格走高的主要原因是成本强势推动。产业链上端各原料价格持续上涨，成本支撑作用增加，自上而下传导，推动上下游产品价格上涨，但下游产品涨幅不及上端原料，成本承压较大，因此利润面亏损严重，9月份产业链上下游产品价格均创年内新高，月均价较8月份相比普遍上涨5%-10%。影响9月下旬行业价格高位回落的主要原因来自于供需面及成本面，节前下游市场备货基本完成，高价出货存阻力，部分厂家为接假期订单，低价让利出货，使得行业内心态欠佳，阶段性供需平衡对价格暂无利好，叠加上端原料己内酰胺价格快速回落，下游市场对后市缺乏信心，因此自上而下传导，价格开启下行通道。

　　从己内酰胺及尼龙行业利润变化来看，9月纯苯利润面修复最多，扭亏为盈，产业链利润均流向上端。而己内酰胺亏损加剧，除锦纶长丝外，其余中间环节PA6及下游锦纶长丝、BOPA均较8月亏损略有修复，但依旧处于亏损状态。

　　9月己内酰胺亏损加剧，主要原因在于其原料成本上涨。9月纯苯、双氧水、合成氨、硫酸均价整体上涨且涨幅较大，而己内酰胺价格涨幅小于各原料价格涨幅，因供应阶段性增加，而下游市场需求跟进放缓，供需不匹配，己内酰胺价格涨幅小于原料涨幅，因此利润面亏损。锦纶长丝均价涨幅在产业链中最小，但依旧受成本走高的影响而亏损加剧，并且9月锦纶长丝均价涨幅小于PA6，且本身利润面就有亏损，因此其利润亏损情况难见好转。

　　10月预测：成本端支撑作用减弱，供应量增加，需求或转淡，供需矛盾加剧，己内酰胺及尼龙行业或偏弱运行，仍有下行空间。

　　10月己内酰胺及尼龙行业预计偏弱运行，驱动因素主要来自成本面与供需基本面。

　　己内酰胺：预计10月份己内酰胺市场价格偏弱运行。预计己内酰胺各原料价格存高位回落，主原料纯苯挂牌价受原油波动影响，仍有下行空间，其他辅料价格受供需阶段性影响，价格亦有小幅回落预期，因此成本松动，支撑作用减弱。供应面而言，10月份部分己内酰胺工厂前期检修恢复，整体开工将由9月的70%提升至75%附近；叠加新投产能存释放可能，预计涉及超过80万吨产能，综合来看，10月己内酰胺供应量或增至44万吨，增幅13％。需求面来看，下游PA6工厂仍有刚需补货，行业开工水平或维持在73%，产量虽有增加，但增幅有限，预计10月份产量约40.5万吨，增幅约2%，对己内酰胺需求量增加有限，需求增速不及供应增加，因此供需矛盾加剧，多重因素驱动影响下，预计10月己内酰胺市场走势偏弱。

　　PA6:预计10月份PA6市场价格震荡下跌。己内酰胺受成本支撑减弱以及供需矛盾加剧等利空因素主导，价格存下跌预期，对于PA6成本面形成一定利空打压；亦有个别PA6工厂于10月新投产释放，预计PA6供应量较上月增加，但增幅有限；考虑到需求或有转淡预期，加之受宏观环境的影响，终端需求跟进放缓，供需矛盾突出，预计10月PA6市场商谈重心下移，价格存下行空间。

　　锦纶纤维：预计10月份锦纶纤维市场窄幅偏弱。锦纶纤维属于成本导向型产品，其价格走势跟随上游原料PA6及己内酰胺走势，由于己内酰胺与PA6均预期偏弱，因此成本端对锦纶纤维暂无利好助益；另外从中国织造企业坯布新单指数来看，9月中旬新单指数上升至高位在74，临近月末新订单指数存小幅下滑，由此可见织造企业订单情况或有回落风险，前期订单基本完成，而新单跟进更显谨慎，叠加终端行业人士对后市看空氛围较浓，因此新订单指数或有下降风险，预计10月锦纶纤维市场或将小幅下滑。

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　　【PA早盘新价】1月3日PA市场涨跌互现！最高涨300，最多跌30元！今日PA市场简评： 专塑视界统计，截至1月3日上午11:00，全国各地区PA市场涨跌互现！全市场9%报价上涨，9%报价下跌，最高涨300元，最多跌30元。当前余姚市场新会美达M2500I报价15500元。今日全市场PA报价区间为12450-24500元，市场中位数为15500元。 以下为今天市场报价详情：【PA早盘新价】1月3日PA市场涨跌互现！最高涨300，最多跌30元！

　　一、关注点 1.1/2:中国经济数据显示乐观前景，市场继续期待亚洲需求改善，国际油价上涨。NYMEX原油期货02合约73.13涨1.41美元/桶，环比+1.97%；ICE布油期货03合约75.93涨1.29美元/桶，环比+1.73%。中国INE原油期货主力合约2502涨7.4至562.5元/桶，夜盘涨10.7至573.2元/桶。 2.英威达（中国）投资有限公司宣布自2024年12月1日7时起己二胺的现货交易价按照21500元人民币/吨执行，较11月价格下调500元/吨。 核心逻辑：成本缺乏支撑，下游按需采购。 二、价格表单 三、行情展望 原料己二胺和己二酸弱势震荡，成本面缺乏支撑，下游需求较弱，市场供应稳定，暂时无利好消息提振，预计短期国内PA66市场弱势整理。 四、数据日历

　　1.关注点 1）1/2:中国经济数据显示乐观前景，市场继续期待亚洲需求改善，国际油价上涨。NYMEX原油期货02合约73.13涨1.41美元/桶，环比+1.97%；ICE布油期货03合约75.93涨1.29美元/桶，环比+1.73%。中国INE原油期货主力合约2502涨7.4至562.5元/桶，夜盘涨10.7至573.2元/桶。 2）中石化己内酰胺周结价为10930元/吨（六个月承兑免息），较上周下跌380元/吨。 3）中石化纯苯华东、华南各炼厂价格下调150元/吨，执行7350元/吨，价格自12月27日执行。 核心逻辑：原料市场暂稳 下游适价补货PA6整理运行 2.价格表单 3.行情展望 目前原料支撑一般，PA6切片价格低位部分下游入市补货氛围稍有提升，部分聚合工厂出货平稳库存下降，预计近期PA6切片稍好整理运行。 4.数据日历

　　【专塑早报】 油价大涨！商务部禁止/限制这些新材料技术出口，金发科技5亿元到账1. 原油重回73美元，成品油价迎新年第一涨 因市场预期今年中国将实施更加积极的经济政策，WTI原油重回73美元关口，触及10月14日以来新高，最终收涨1.74%，报73.06美元/桶；布伦特原油收涨1.43%，报75.87美元/桶。1月2日，国家发改委发布消息称，自1月2日24时起，国内汽、柴油价格均上调70元/吨。折合升价，92号汽油上调0.05元/升、95号汽油和0号柴油均上调0.06元/升。以油箱容量50升的普通私家车计算，本轮调价后，车主们加满一箱油或将多花2.5元左右。 2. 商务部：禁止/限制这些新材料技术出口 1月2日，商务部就《中国禁止出口限制出口技术目录》修订公开征求意见。而本次《目录》也进行较大幅度删减，细化部分技术条目控制要点，修订后为132项，其中禁止出口技术23项，限制出口技术109项。 3. 金发科技，5亿元国资到账 1月3日，金发科技发布公告，全资子公司珠海万通特种工程塑料有限公司（简称万通特塑公司）增资扩股引入外部投资者的最新进展如下：国有资本金石基金已完成对万通特塑公司实缴出资5亿元，金石基金所缴付的增资认购款的溢价部分（即增资认购款与新增注册资本之差）48,083.5569 万元计入万通特塑公司的资本公积。 4. 曾多次延期！百万吨尼龙66项目投产！ 1月2日，隆华新材（301149）发布公告，目前，隆华高材尼龙66一期项目中4万吨/年生产装置已建设完成，经专家评审具备试生产条件，生产装置各生产线逐步进入试生产阶段，部分产线已产出合格产品，后续公司将根据试生产的实际情况进行调整改进。 5. 独石化POE系列新品产量破万吨 中国石油独山子石化公司对外宣布，该公司聚烯烃弹性体(POE)系列新产品产量突破万吨大关。POE作为一种高端聚烯烃弹性体，是塑料产品中真正的软黄金。近年来，随着新能源汽车、光伏等领域的快速发展，POE等高性能材料的市场需求量呈现出持续增加态势。但因POE的生产技术主要被国外企业掌控，导致我国POE产能严重不足，长期依赖进口。 6. 工信部征求意见：2026、2027年新能源汽车积分比例要求分别提升至48%和58% 1月2日，工信部公开征求对《关于20262027年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分管理有关要求（征求意见稿）》的意见。意见稿明确了2026、2027年新能源汽车积分比例和分值要求，将新能源汽车积分比例设定为48%和58%，年均上调10个百分点。同时，新能源乘用车标准车型分值较上一阶段平均下调约50%，而燃料电池汽车标准车型分值暂不调整。意见稿还提出优化调整新能源车型技术指标要求。对于纯电动车型，将优化电耗考核要求，以标准限值的85%作为电耗目标值，并对低温续航衰减率低于35%的车型给予1.2倍积分鼓励。插电式混合动力车型方面，将电量保持模式下油耗要求由油耗限值的70%加严至60%，电量消耗模式下电耗要求由电耗目标值的135%加严至电耗限值的130%。 7. 又被起诉！塑料回收造假 近期，美国密苏里州、堪萨斯州、加利福尼亚州和佛罗里达州的四名居民代表全国数百万塑料产品购买者向密苏里州联邦法院提起诉讼，起诉埃克森美孚、雪佛龙、杜邦、陶氏四家化工巨头，多年来一直在塑料回收的可行性上误导公众，导致消费者支付更高的价格，并导致全球垃圾。 8. 哥伦比亚对中国聚丙烯无纺布出手，反倾销措施已生效！ 近日，哥伦比亚贸工旅游部在其官方公报上发布了第411号重要公告，针对来自中国的特定聚丙烯无纺布产品作出了反倾销最终裁定。该裁定决定，通过设定最低限价的方式来执行反倾销措施，以保护本国相关产业免受低价进口产品的冲击。公告明确指出，此次反倾销措施针对的是每平方米重量在8克至70克之间的聚丙烯无纺布。若进口该类产品的报关离岸价(FOB)低于每千克2.58美元(按净重计算)的最低限价，哥伦比亚海关将征收一笔反倾销税，税额相当于最低限价与实际报关价格之间的差额。【专塑早报】 油价大涨！商务部禁止/限制这些新材料技术出口，金发科技5亿元到账

　　隆华新材4万吨/年尼龙66项目进入试生产阶段！部分产线）发布公告称，其全资子公司隆华高材尼龙66一期项目中4万吨/年生产装置已建设完成，经专家评审具备试生产条件，生产装置各生产线逐步进入试生产阶段，部分产线已产出合格产品，后续公司将根据试生产的实际情况进行调整改进。 隆华新材表示，此次项目试生产对公司实现发展战略具有重要意义，是公司坚持创新、持续投入的成果，进一步丰富了公司产品种类，促进公司在新材料领域的多元化发展，符合公司积极布局新材料产业的长期规划，有助于公司增加新的利润增长点，避免个别行业波动对公司经营业绩产生较大影响，提高公司的核心竞争力和可持续发展能力。 风险提示：生产线从试生产阶段到全面投产并产生经济效益尚需一定时间，产能将逐步 释放，在试生产阶段，生产装置、产品产量和产品质量的稳定性仍有待观察和不 断提升。项目建成投产后，未来可能存在宏观经济、市场环境变化、竞争加剧、 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性 承担个别及连带责任。产品销售价格波动、原材料价格波动等风险。敬请广大投资者谨慎决策，注意投 资风险。 108万吨/年PA66项目 根据2024年7月22日公示的隆华新材108万吨/年PA66项目（一期）（重新报批）环境影响报告书显示，山东隆华高分子材料有限公司拟投资730000万元，分三期建设108万吨/年PA66项目，其中一期16万吨/年。 根据重新环评后的报告书，一期分3个时段建设，其中一时段建设4万吨/年间歇法PA66生产装置及配套环保设施、公辅设施，二时段建设8万吨/年连续法PA66生产装置及配套环保设施、公辅设施，三时段建设4万吨/年间歇法PA66生产装置及配套环保设施。 公司规划PA66产品包括尼龙66纤维级树脂产品和尼龙66工程塑料树脂产品。尼龙66纤维级树脂产品包括民用纤维和工业丝方面的应用，广泛应用于高端服饰、地毯、户外装备、宇航服、降落伞、安全气囊、轮胎帘子布等。 隆华新材 山东隆华新材料股份有限公司成立于2011年3月，是国内专业的聚醚多元醇、聚合物多元醇系列产品研发、生产、销售的规模化企业。 山东隆华高分子材料有限公司与天辰齐翔新材料有限公司为战略合作伙伴，使用其生产的己二胺作为原料生产尼龙66，是其重要的下游链条企业。

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